➢ KQKD Q3/2026: Doanh thu đạt 79 tỷ đồng (-65% YoY), LNST đạt 46 tỷ đồng (-63% YoY) do hạch toán theo hình thức phân bổ cho cả chu kỳ thuê. Tuy lợi nhuận suy giảm, nhưng dòng tiền thu từ cho thuê KCN vẫn tăng cao nhất lịch sử khi đạt mốc 5,068 tỷ đồng tại khoản mục doanh thu chưa thực hiện dài hạn ( +26% YoY).
➢ Sức khỏe tài chính tuyệt vời: NTC sở hữu nền tài chính rất lành mạnh với trạng thái gần như không có nợ vay, lượng tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn lớn. Điều này giúp doanh nghiệp duy trì thanh khoản cao, gom thêm quỹ đất mới và tiếp tục chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn cho cổ đông.
➢ Định giá: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 199.000 đồng/cp, upside khoảng +48%; LNST 2026 dự phóng 290 tỷ đồng (-12% YoY), do thông tư 99/2025/TT-BTC làm thay đổi cách hạch toán doanh thu từ cho thuê BĐS KCN.